以下为各券商对好意思股的新评和主义价：巴彦淖尔有粘钢绞线

　　中信证券保管Grab Holdings Ltd-A（GRAB.O）买入评：

　　Grab基本面肃穆，GMV增长动能继续，出行与外业务有望收尾中双位数增长。印尼两轮车佣金率下调影响有限，公司可通过平台费转念缓解。受益于东南亚结构增长及多元干事组，盈利远景精湛，现时股价跌进步风险答复诱惑力。

　　环球富盛予以Lumentum Holdings Inc（LITE.O）买入评，主义价540好意思元：

　　公司FY2Q26事迹与指导预期，EML芯片紧缺、200G挪动及OCS/CPO业务放量起原增长。CPO获英伟达大单，ELS模块进步ASP，预测CY2027 EPS达19好意思元，主义价基于28倍PE估值。

　　招商证券(香港)保管辉瑞（PFE.N）买入评，主义价35.46好意思元：

　　公司4Q25事迹肃穆，非新冠业务收入同比增长6，成本化动EPS增长。GLP-1候选药PF3944展现具竞争力的减重果与精湛耐受，臃肿管线及PD-1/VEGF+ADC组进展加快，有望起原估值重塑。主义价基于10年DCF模子，反馈LOE影响已充分订价。

　　华泰证券予以步（UBER.N）买入评，主义价117.3好意思元：

　　4Q25事迹预期，出行与外双位数增长，平台率及用户黏执续进步。Robotaxi进入叙事考据期，混供给汇聚强化结构势，2026年自动驾驶交易化落地可期。基于26年21倍EV/EBITDA估值，主义价117.3好意思元。

　　中信证券保管Valereum Plc（VBLXF.F）买入评：

　　公司2025Q4印度销量增10.5，业务订价进步3.4，食组加快膨胀。尽管毛利率承压，但解决层预测2026年印度销量将收尾两位数增长，利润率有望进步500个基点，彰显强践诺才略与市集后劲。

　　中金公司保管阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM.N）中评，主义价60好意思元：

　　4Q25 EPS预期但收入承压，降本增复旧利润。2026/27年EPS预测为3.99/4.14好意思元，主义价基于10.6/10.5倍EV/EBITDA，反馈计谋省略情与压榨利润教育预期。

　　中信证券保管阿里巴巴（BABA.N）评：

　　阿里电商受宏不雅疲软累赘CMR增速放缓，但阿里云受益于AI需求强盛，收入与利润肃穆增长，有望成为AI波浪主要受益者。即时售吃亏收窄部分对冲主业压力巴彦淖尔有粘钢绞线，业务聚焦盈利致增速放缓，“其他业务”因AI参加加大短期承压。

　　国泰海通保管阿斯麦（ASML.O）增执评，主义价1675好意思元：

　　Q4订单预期达131.58亿欧元，存储与晶圆代工双轮起原，2026-2027年EUV产能满载。上调FY2026-2028盈利预测，基于FY2027 PE 38x予以主义价1675好意思元，看好AI与数据中心拉动开采需求及潜在提价空间。

　　中金公司保管百胜（YUMC.N）跑赢行业评，主义价61好意思元：

　　4Q25同店销售及利润预期，肯德基与胜客加快展店，外占比进步且降本增对冲成本压力。上调2026年净利润预测至10.38亿好意思元，主义价对应20/18x 2026/27年P/E，上行空间15。

　　中金公司保管百事（PEP.O）跑赢行业评，主义价61好意思元：

　　4Q25事迹略预期，同店销售+3，利润率进步。预测2026年同店增0-2，外占比飞腾及成本化复旧盈利。上调2026/27年净利预测至10.38/11.23亿好意思元，主义价对应20/18x P/E，上行空间15。

　　中金公司保管邦吉（BG.N）跑赢行业评，主义价130好意思元：

　　4Q25事迹预期，收入同比+75.5，转念后EPS达1.99好意思元。Viterra整加快，协同应上调至1.9亿好意思元，软籽与谷物业务EBIT增。2026年EPS指导7.5-8.0好意思元，现时估值具上行空间，主义价对应12.2倍2026年EV/EBITDA。

　　中金公司保管波士顿科学（BSX.N）跑赢行业评，主义价105好意思元：

　　2025年齿迹符预期，电生理、左心耳封堵等增长赛说念线路亮眼。虽2026年指导偏保守且PFA竞争加重，但公司在多个鼎新域布局先，中期增长动能饱胀。下调主义价至105好意思元，对应2026/27年30/27倍PE，保管跑赢行业评。

　　中金公司保管威半体（AMD.O）跑赢行业评，主义价265好意思元：

　　4Q25事迹预期，数据中心收入同比+39，EPYC CPU与MI350 GPU起原增长。AI理需求进步CPU价值量，MI450 Helios进展班师，有望拓展大客户并进步AI GPU份额。FY27净利润预测+66，现时估值具备上行空间。

　　中信证券保管恩智浦半体（NXPI.O）增执评，主义价257好意思元：

　　公司2025Q4汽车业务略低于预期巴彦淖尔有粘钢绞线，但积压订单与库存清晰需求自2025H2加快复苏，2026年有望纪念永久增长轨说念。聚焦软件界说汽车与物理AI，剥离非中枢业务化结构，主义价基于可比公司估值，预应力钢绞线保管增执评。

　　光大证券保管通（QCOM.O）增执评：

　　FY26Q1事迹符预期，Non-GAAP EPS 3.50好意思元，但FY26Q2指导低于预期，主因内存穷乏压制手机需求。手机业务受存储芯片制约，IoT与汽车业务肃穆增长，AI PC及智能座舱布局化。预测FY2026-2028净利润115/125/130亿好意思元，对应PE 14X/13X/12X，估值具诱惑力。

　　中金公司保管谷歌-A（GOOGL.O）跑赢行业评，主义价388好意思元：

　　4Q25告白与云收入预期，AI起原搜索量及变现率进步，云积压订单环比增55。上调2026-27年盈利预测，SOTP估值法复旧主义价388好意思元，对应34x/30x 2026e/2027e P/E。

　　海通保管维萨（V.N）于大市评，主义价400.60好意思元：

　　1QFY26事迹预期，净营收及经转念EPS同比增长14.6/15.1，受益于CMS与VAS增及引发用度低于预期。自若币布局化，强化跨境与B2B/C分发场景竞争力。FY26–28 EPS预测达12.93/14.36/15.94好意思元，对应2026年EV/EBITDA 24.5x，主义价隐含21.8上行空间。

　　海通保管埃克森好意思孚（XOM.N）买入评：

　　公司Q4经调净利润72.56亿好意思元预期，能源品业务大幅跑，全年产量创40年新。尽管上游及化学品业务承压，但强盛真金不怕火油利润、成本化及阵势践诺复旧盈利韧，重复200亿好意思元回购与172亿股息彰显成本答复喜悦。

　　交银保管威半体（AMD.O）买入评，主义价275好意思元：

　　4Q25事迹及1Q26指导预期，数据中心业务强盛，CPU市占率进步，GPU新品MI400/450进班师。预测2025-2027年数据中心收入CAGR达60，上调2026/27年EPS至6.57/9.62好意思元，主义价基于34倍2026-27年平均PE。

　　中信证券保管京东（JD.O）评：

　　京东濒临基数、补贴退坡及竞争加重压力，2025Q4收入和煦增长但利润承压。电子居品销售疲软累赘举座线路，市、前锋等品类保管双位数增长。新业务吃亏企，膨胀及外参加加大短期盈利压力。三生态设置与“春晓规划”助力商户增长，但盈利教育仍需时日。

　　中金公司予以卡特彼勒（CAT.N）跑赢行业评，主义价800.00好意思元：

　　公司三伟业务协同发力：建筑工程壁垒厚，资源业务受益矿山成本开支上行，能源业务卡位数据中心与能源转型双赛说念。预测2026-2027年EPS CAGR达15，SOTP估值隐含21.7上行空间，中枢驱能源为发电产能开释与建筑/矿山周期复苏。

　　中信证券保管科磊（KLAC.O）增执评，主义价1700好意思元：

　　毛利率短期承压主因DRAM成本飞腾及光学组件供应链经管，但2026H2增速有望回升。公司龙头地位踏实，受益于WFE市集个位数至低双位数增长及封装机遇，上调主义价至1700好意思元。

　　中金公司保管迈威尔科技（MRVL.O）跑赢行业评，主义价115好意思元：

　　收购Celestial AI完善光互联布局，协同AI与XPU居品拓展TAM。FY28起孝敬收入，FY27 EPS微降至3.45好意思元。基于33倍FY27 P/E，主义价隐含56上行空间。

　　中金公司保管诺和诺德（NVO.N）跑赢行业评，主义价65好意思元：

　　2025年齿迹符预期，司好意思格鲁肽销售增速逐季放缓，解决层对2026年指导保守。商酌市集竞争加重，下调2026/27年EPS至21.01/23.74丹麦克朗。基于CagriSema等管线后劲，保管跑赢行业评，主义价对应2026/27年19/17倍PE，具38上行空间。

　　中信证券保管网易（NTES.O）买入评：

　　游戏业务复苏强盛，《黑甜乡西游》《燕云十六声》起原2025Q4收入增长，2026年《淡忘之海》《限大》等新作提供上行空间。有说念与云音乐肃穆增长，AI及版号常态化组成催化。

　　华泰证券保管伊顿（ETN.N）增执评，主义价418好意思元：

　　公司4Q25事迹肃穆，电气好意思洲/各人订单同比+31/19，数据中心需求预期，AI与云干事各占新增订单50。收购宝德布局液冷进步单MW价值量，分拆出行业务聚焦盈利电气主业。产能膨胀短期承压，2026H2起开释增长动能，予以2026E 33.5x PE，主义价418好意思元。

　　中金公司保管步（UBER.N）跑赢行业评，主义价99.4好意思元：

　　4Q25收入及EBITDA略预期，配送业务增长强盛，出行基本盘肃穆。新业务参加致1Q26利润指导低于预期，但平台在自动驾驶时期地位踏实，作生态完善。SOTP估值复旧主义价，对应2026/27年29/20倍P/E，较现时具34上行空间。

　　中金公司保管直观外科（ISRG.O）中评，主义价531好意思元：

　　2025年齿迹预期，dV5装机量占比升至50.6巴彦淖尔有粘钢绞线，起原开采收入增；手术量肃穆增长带动耗材销售。虽受关税累赘毛利率微降，但2026年指导自若。基于DCF估值保管主义价531好意思元，对应11上行空间。